Indice del dollaro USA: rendimenti, aspettative di inflazione pesano sul DXY vicino a 104,00, fiducia dei consumatori della CB statunitense osservata

L'indice del dollaro USA (DXY) rimane sulla difensiva intorno a 103,95 durante le prime ore della sessione asiatica di martedì, dopo aver invertito il suo massimo di 11 settimane per mettere a segno una serie di vittorie consecutive di due giorni il giorno precedente. In tal modo, l’indicatore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute stuzzica i venditori in vista dei dati statunitensi di alto livello. Tuttavia, l'umore cauto del mercato prima dei rilasci e una leggera linea di notizie stimolano i trader DXY negli ultimi tempi.

Detto questo, i rendimenti ribassisti dei titoli del Tesoro USA si sono uniti alla debolezza degli indizi di inflazione statunitense per pesare sull’indice del dollaro USA il giorno precedente, soprattutto in un contesto di ottimismo legato alla Cina. Inoltre, anche l'incapacità dei funzionari della Fed di accontentare i mercati con una grande sorpresa da falco durante il simposio annuale di Jackson Hole ha contribuito alla debolezza del biglietto verde.

Vale la pena notare che il presidente della Fed Jerome Powell ha mostrato disponibilità ad aumentare i tassi, respingendo al tempo stesso la tendenza al taglio dei tassi durante il suo discorso chiave a Jackson Hole. Tuttavia, il policymaker ha anche evidenziato la dipendenza dai dati e quindi ha aumentato l’importanza delle statistiche in arrivo, oltre ad amplificare l’incertezza sulle prossime mosse della banca centrale statunitense, che a loro volta hanno pesato sul DXY. Va notato che il presidente della Cleveland Fed Bank, Loretta Mester, era favorevole a un rialzo dei tassi, anche se non a settembre, mentre le probabilità di assistere a un aumento del tasso della Fed a novembre sono aumentate di recente, secondo lo strumento FedWatch del CME.

Altrove, le aspettative di inflazione, secondo i tassi di inflazione di pareggio a 10 e 5 anni ricavati dai dati della Federal Reserve di St. Louis (FRED), invertono il rimbalzo correttivo di venerdì mentre scendono ai nuovi minimi di cinque settimane.

Inoltre, l'indice statunitense delle imprese manifatturiere della Fed di Dallas è migliorato a -17,2 per agosto rispetto al -21,6 previsto e al -20,0 precedente. Vale la pena notare che i dettagli dell'indicatore di attività sono stati contrastanti poiché i nuovi ordini e i prezzi pagati per le materie prime sono aumentati ma i prezzi dei prodotti finiti sono diminuiti.

Va notato che il dimezzamento dell’imposta di bollo da parte della Cina sulla negoziazione di azioni si è unito a un articolo del Wall Street Journal (WSJ) che suggerisce la spinta indiretta del presidente del Partito comunista cinese Xi Jinping allo stimolo per favorire il sentiment del mercato e ha offerto ulteriori effetti negativi per l’indice del dollaro USA.

In questo contesto, Wall Street ha chiuso in territorio positivo per il secondo giorno consecutivo, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni sono scesi di tre punti base (pb) al 4,20% e la controparte a due anni è scesa di mezzo punto percentuale al 5,5%. ultimo. Detto questo, al momento della stesura di questo articolo i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni rimangono sotto pressione intorno al 4,19%, mentre i futures S&P 500 non hanno indicazioni chiare mentre scriviamo.

Andando avanti, l'atmosfera cauta in vista dell'indice di fiducia dei consumatori del Conference Board statunitense (CB) di oggi per agosto, previsto a 116,2 rispetto al precedente 117,00, stimolerà il biglietto verde e i mercati. Soprattutto, maggiore attenzione sarà prestata all'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, vale a dire l'indice dei prezzi Core Personal Consumption Expenditure (PCE) statunitense per luglio e i salari non agricoli (NFP) per agosto.

Una linea di supporto ascendente di sei settimane intorno a 103,65 precede i massimi segnati a fine giugno e inizio luglio intorno a 103,55 per limitare l’immediato ribasso dell’indice del dollaro statunitense (DXY). In alternativa, una linea di resistenza discendente dal 15 marzo, al massimo vicino a 104,20, protegge il vicino lato rialzista del DXY.

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